花竹帽是哪个民族的花竹帽是广西毛南族仅有的吗-珠海业勤税务师事务所有限公司

花竹帽是哪个民族的花竹帽是广西毛南族仅有的吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)在(zài)内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的(de)共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运营商PB估值分别处(chù)于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和(hé)运营商股息率显(xiǎn)著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体，较高(gāo)的分红(hóng)也成为其进可攻、退可(kě)守的(de)重要支撑(chēng)。

　　二、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和催化

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和催化，成为(wèi)“中特估(gū)”中“一带(dài)一路(lù)”和(hé)运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带(dài)一(yī)路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作(zuò)联合声(shēng)明、中巴联合声明(míng)等(děng)，以及后续5月召开在即的(de)第三届“一带一路(lù)”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为国(guó)家战略，相(xiāng)关(guān)政(zhèng)策密集出台。今年国(guó)务院改组又新设国家数据(jù)局。运(yùn)营商作为“数(shù)字经济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)估”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币升值的全(quán)年宏观主线驱动盈(yíng)利花竹帽是哪个民族的花竹帽是广西毛南族仅有的吗能力修复，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能(néng)源产业链作为原材料高(gāo)度依赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集中在国内市场的(de)方向之一，将充(chōng)分受益(yì)于人民币(bì)升值的宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领域(yù)需求(qiú)预(yù)期(qī)回暖，能源(yuán)产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特(tè)估”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带花竹帽是哪个民族的花竹帽是广西毛南族仅有的吗(dài)一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们建议关注(zhù)机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分(fē花竹帽是哪个民族的花竹帽是广西毛南族仅有的吗n)方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业(yè)作为国家重(zhòng)点支(zhī)持(chí)的战略性产业之(zhī)一，近年(nián)来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来(lái)包括(kuò)化(huà)学(xué)品船与成品油轮船的(de)订单(dān)大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组整(zhěng)合(hé)和产能(néng)优化之(zhī)下(xià)，国(guó)内(nèi)船(chuán)舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分(fēn)红，类债属性突(tū)出。经(jīng)济增速下行(xíng)，高速(sù)公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性(xìng)较高(gāo)。同(tóng)时近几年，高(gāo)速公(gōng)路及铁(tiě)路板块上市(shì)公司更加注重投(tóu)资人回报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计(jì)划，大幅(fú)提高分红比例以(yǐ)及承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人(rén)带(dài)来确定性(xìng)的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融资(zī)需(xū)求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估值也具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷(dài)需求连(lián)续三个(gè)月(yuè)超预期(qī)回暖，在(zài)稳增长(zhǎng)和扩投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳(wěn)增长。此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为业绩稳定且高分(fēn)红的板块(kuài)，当前银行(xíng)PB估(gū)值处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低(dī)位置，修复(fù)空(kōng)间较大(dà)。