5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资产(chǎn)整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的(de)包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季度(dù)对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思 alt="但(dàn)斌深夜难眠！景(jǐng)林持仓曝光，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318074.jpg">

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持有(yǒu)新东(dōng)方430万(wàn)股，环比(bǐ)去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同(tóng)年龄层的用(yòng)户(hù)对“教育(yù)”的(de)需(xū)求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之后(hòu)，目前行业政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中很多公(gōng)司退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信(xìn)力，品牌的(de)护城河依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学科(kē)之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足(zú)够的安(ān)全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布(bù)的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅(fú)低(dī)于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后上(shàng)，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用(yòng)其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本(běn)周大跌(diē)之后，但斌更是罕见(jiàn)的(de)在深(shēn)夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募(mù)基金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思