5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短期获利(lì)止盈(yíng)效(xiào)应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上(shàng)证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市(shì)场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易日资(zī)金净流入，合计(jì)资(zī)金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单(dān)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其(qí)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技(jì)行业也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储能(néng)市场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金(jīn)经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季(jì)度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存(cún)，目前已经(jīng)处(chù)于低位(wèi)区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出(chū)，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的(de)情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的(de)增量(liàng)资金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需(xū)要等待(dài)市场出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许很难再(zài)有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统(tǒng)性机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中(zhōng)，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格局和技术(shù)进(jìn)步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期(qī)的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的吸(xī)引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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