今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度(dù)的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换，新(xīn)进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四(sì)季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度(dù)都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来(lái)需(xū)求端(duān)将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取(qǔ)得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上(shàng)管理规(guī)模宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一(yī)季度(dù)新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以(yǐ)芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多(duō)亿(yì)，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的(de)四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制(zhì)造(zào)业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗