财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避(bì)免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

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　　平(píng)安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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