因市场需求减少，正在(zài)持续(xù)发(fā)力(lì)的存储(chǔ)芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长混合基金(jīn)，已累计(jì)减(jiǎn)持该公司股票约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。不过，实(shí)际控制人(rén)朱一明的一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月(yuè)27日披露的(de)2023年一季报显示(shì)，公司一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场(chǎng)需求(qiú)减少，公司(sī)营(yíng)业收入同比下降，毛利(lì)率(lǜ)下降，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业(yè)收入(r花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了ù)81.3亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器业务(wù)收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器(qì)业务增加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业(yè)务收入减少主要(yào)是受消费(fèi)市场需求疲软影(yǐng)响，而(ér)微控制器(qì)业务收(shōu)入增加得益于(yú)公司多元(yuán)化产品布局(jú)，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的(de)收入下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面(miàn)的影响，一方面，财务(wù)费用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要(yào)是美元兑(duì)人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发(fā)费用同(tóng)比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值(zhí)损失同(tóng)比增加(jiā)约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持约603万(wàn)股，混沌投资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四(sì)季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致(zhì)行动(dòng)人

　　拟减(jiǎn)持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新(xīn)同日还公告(gào)，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)朱一明的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披(pī)露该减持(chí)计划(huà)公(gōng)告日起15个交易日(rì)后的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业务(wù)主要(yào)有三(sān)块(kuài)，分(fēn)别是存(cún)储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存(cún)储(ch花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了ǔ)芯片(piàn)占比约(yuē)为59％。

　　在存储(chǔ)器方面(miàn)，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市(shì)占率排(pái)名(míng)全球第三(sān)，竞争对手主要有旺宏、华邦(bāng)等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了shàng)，行业内(nèi)供(gōng)应商包括铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企业占据了较(jiào)高的(de)市场份(fèn)额(é)。兆(zhào)易创新(xīn)通(tōng)过差异化产品需求(qiú)切入该细分领域(yù)市场，以实现局(jú)部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费(fèi)类(lèi)产品，公司在技术、产品以及市场应(yīng)用方面(miàn)都处于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产(chǎn)业处(chù)于高度(dù)垄断，主要(yào)的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电(diàn)子(zi)、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占(zhàn)据全球90％以(yǐ)上(shàng)的市场(chǎng)份额，排名其后的多(duō)为中(zhōng)国台湾(wān)地(dì)区的企业。兆易创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参与竞争，从趋势(shì)来看，其(qí)产(chǎn)业(yè)技(jì)术开(kāi)始起(qǐ)步发展(zhǎn)，但占(zhàn)比依(yī)旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸易统(tǒng)计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓(huǎn)，而(ér)2023年全球(qiú)半导体市场的销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的(de)双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大(dà)流(liú)通股(gǔ)东变化看，一(yī)季(jì)度银河创新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)成长是(shì)持有(yǒu)该股最多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均在(zài)一(yī)季度(dù)减持(chí)了兆(zhào)易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺安成长(zhǎng)减持近(jìn)272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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