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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗(luó)斯(sī)海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一(yī)个储油设施遭(zāo)到无(wú)人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照亮了(le)整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告(gào)，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防(fáng)员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人(rén)机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去年同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度(dù)公司主(zhǔ)要(yào)原材(cái)料成本低于去年(nián)同期(qī)。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动上表示(shì)，新增渠(qú)道主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基地(dì)已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下(xià)及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者(zhě)还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的(de)套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金融(róng)工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损益(yì)，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油(yóu)太深是一种什么体验，太深是不是不好、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技(jì)产品的(de)销(xiāo)量有所增(zēng)长，营(yíng)业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以看(kàn)出，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂加工企业(yè)道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产(chǎn)能释放(fàng)、原料(liào)回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业的加工(gōng)成本(běn)。然而零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业(yè)的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是主要原料价(jià)格(gé)出现(xiàn)下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全的主要(yào)原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华(huá)南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及(jí)多地(dì)工(gōng)厂，下游消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表达正面预期，并(bìng)预太深是一种什么体验，太深是不是不好测其(qí)今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价(jià)格(gé)自2022年下(xià)半年(nián)高位回(huí)落，且(qiě)叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道(dào)道全(quán)认(rèn)为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活(huó)必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意(yì)识的提(tí)高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌太深是一种什么体验，太深是不是不好化、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出(chū)现了(le)从未有过的多(duō)元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的(de)稳(wěn)定(dìng)性带(dài)来(lái)了挑战(zhàn)，对(duì)整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融(róng)市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人(rén)士认为，今年一(yī)季度(dù)油(yóu)脂(zhī)的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴(chái)投(tóu)料(liào)需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油(yóu)大部分依赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)之间的(de)竞争十(shí)分激(jī)烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处(chù)于弱(ruò)势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍处(chù)于(yú)累库态势(shì)。”石丽红说。

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