美(měi)国历(lì)史上首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联(lián)邦政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更(gèng)快(kuài)，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到，等到(dào)最后(hòu)一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对(duì)企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美国的信用评级产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可(kě)能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是(shì)最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突(tū)破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由(yóu)于截(jié)至(zhì)4月底的税(shuì)收收(shōu)入(rù)低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期(qī)存在(zài)不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的借款上(shàng)限是国(guó)会的(de)“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款的成(chéng)本(běn)。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共(gòng)和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上(shàng)限是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付义务而举债(zhài)的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提(tí)升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银(yín)的(de)美(měi)国利(lì)率策略师(shī)认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美(měi)国银行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后一次加息，这与(yǔ)我行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大(dà)的(de)障比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁碍。预(yù)计美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下(xià)个月(yuè)显现(xiàn)出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债出现技(jì)术性违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告(gào)中表示(shì)，预计有关(guān)美国债务上限(xiàn)和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队(duì)预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导(dǎo)人提出最新财政提(tí)案(àn)后(hòu)，解决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁高(gāo)盛(shèng)也警告称，美(měi)国触及关(guān)键的(de)债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达到(dào)美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美(měi)国已在今(jīn)年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与(yǔ)国(guó)会(huì)两党(dǎng)僵持这(zhè)两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立(lì)法流(liú)程、党派意(yì)向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动(dòng)，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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