5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代同时与政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内(nèi)部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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