总市值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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