OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承租方(fāng)女生工资多少算正常，女生工资多少算正常之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关(guān)注哲(zhé)库(kù)科技后续(xù)情况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人也表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波动(dòng)较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内外(wài)价值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续(xù)扰(rǎo)动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报(bào)收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不(bù)利(lì)消息影响，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来(lái)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一(yī)位业(yè)内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他(tā)也(yě)同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二(èr女生工资多少算正常，女生工资多少算正常)级(jí)市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也(yě)得到(dào)一定释放，但是价格(gé)涨跌会(huì)受到基(jī)本(běn)面、情绪(xù)面等(děng)多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一(yī)定的投资价值(zhí)，很(hěn)适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本(běn)身园区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现回落。在随后召(zhào)开的业绩(jì)说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行了解释(shì)说明，市场信心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又(yòu)迎来了(le)新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技(jì)消(xiāo)息的第(dì)一时间(jiān)即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积(jī)极应对(duì)哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人(rén)介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业(yè)客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过(guò)了2万(wàn)方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给(gěi)了(le)我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对市场(chǎng)负(fù)责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期内完成去(qù)化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来(lái)都(dōu)坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于正常(cháng)情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低(dī)点(diǎn)，目前市场情(qíng)况已有所好转。在看到(dào)出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平等方面(miàn)也有一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户(hù)自(zì)身(shēn)也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人(rén)都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资源共享(xiǎng)和联合(hé)营销方面(miàn)能(néng)更加(jiā)充(chōng)分发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展(zhǎn)望(wàng)，相关(guān)负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科(kē)目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在(zài)开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的(de)第一步，也(yě)是至关重要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面(miàn)临了一些(xiē)突发情况需要解(jiě)决(jué)，但是(shì)这和我们在(zài)张江科学城这三(sān)十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历(lì)的相比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心(xīn)。”

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