美(měi)国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调(diào)查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也(yě)认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的(de)大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么p>

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美国所经历的(de)最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(ji俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么āng)走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度(dù)的(de)压(yā)力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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