美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师(shī)也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的