今年(nián)1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近(jìn)些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何(hé)而来(lái)，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规(guī)模基(jī)建政策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来(lái)如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时(shí)候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议(yì)员(yuán)是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美(měi)国国(guó)会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或多或少姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位地成(chéng)为(wèi)了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务(wù)上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国(guó)不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也(yě)同时(shí)对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此(cǐ)进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数(shù)，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不(bù)愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划于本(běn)周三(sān)前往日本参(cān)加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高(gāo)的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对(duì)一些(xiē)经济学(xué)家(jiā)来(lái)说，上述的(de)市场(chǎng)动(dòng)荡也(yě)只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文(w姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位pan>én)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措(cuò)施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退(tuì)中复(fù)苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了(le)应有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会(huì)面临(lín)类似的(de)分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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