看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(l离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性e)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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