金融界5月23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交(jiāo)易所交易的(de)白糖主力期货合约(yuē)收(shōu)盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键(jiàn)的信(xìn)息(xī)湮没(méi)在(zài)五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之(zhī)中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中一度(dù)打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产(chǎn)是(shì)大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布(bù)的全国(guó)食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其(qí)他省(shěng)(区(qū))糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气影响，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖(táng)产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需(xū)缺(quē)口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子　　但(dàn)是，国际市(shì)场供(gōng)需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的(de)报告(gào)显示，4月(yuè)国际(jì)食品价(jià)格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织(zhī)食(shí)糖价格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度(dù)，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地(dì)的糖价可能会(huì)进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案。

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