“非公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎(hū)是(shì)估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位。互换合约(yuē)定价显(xiǎn)示，投资者预期的美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增加，预计未来两次会议期(qī)间将(jiāng)加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美(měi)元和美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)反弹的打击(jī)下持续(xù)下行，创(chuàng)两(liǎng)周(zhōu)多来最(zuì)差(chà)单(dān)日(rì)表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业人(rén)数(shù)而言，美国劳动力市(shì)场存(cún)在韧性。可(kě)以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业(yè)人数减少，私人服务(wù)行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造(zào)业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与(yǔ)制造(zào)业目前持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出(chū)就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员人(rén)数(shù)的增加(jiā)，失业率(lǜ)预(yù)计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平基本(běn)是60年代以来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回(huí)升至(zhì)4％之(zhī)前，预计(jì)还(hái)不(bù)会引发市(shì)场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数(shù)量回(huí)升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着需(xū)求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上(shàng)涨(zhǎng)压力开始降温(wēn)，5月(yuè)工资(zī)增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通胀的(de)助(zhù)推作(zuò)用缓解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进(jìn)一步(bù)加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需要关注后续(xù)公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美(měi)联储利率会议落(luò)地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)落地(dì)，美债收益率风(fēng)险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计(jì)国际(jì)金价(jià)在1950美元(yuán)/盎(àng)司(sī)附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能(néng)的选项之一是额(é)外减产约100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争吵(chǎo)，美国、加拿(ná)大和(hé)巴西(xī)等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的(de)恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动都(dōu)未(wèi)能止(zhǐ)住(zhù)油价的下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁(xié)要进一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机(jī)者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯(sī)官员表示，他(tā)认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊拉克(kè)石(shí)油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持(chí)石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做(zuò)出任(rèn)何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡。他似乎(hū)支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为，进一(yī)步(bù)减产的(de)可能性为40％。他们(men)写(xiě)道(dào)：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球(qiú)经济和金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格(gé)在六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突(tū)期(qī)间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是(shì)因为(wèi)不想，而是因为(wèi)目前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希(xī)望(wàng)北约合作伙伴听到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同(tóng)时，他(tā)指出，乌(wū)克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌克(kè)兰(lán)需要(yào)把(bǎ)这些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格(gé)成为北约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基向北约各(gè)国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行(xíng)的(de)维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国(guó)、德(dé)国等北约国(guó)家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克(kè)当(dāng)地时间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参加北约外(wài)长会期间(jiān)表(biǎo)示(shì)，德国不(bù)认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外(wài)，包括法国在(zài)内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速(sù)成为北约成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只是希望为乌克兰提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观市(shì)场情绪(xù)回(huí)暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国(guó)债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能(néng)出(chū)现的(de)美(měi)国有史以来(lái)首次违约，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本(běn)月(yuè)会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推动(dòng)下，美(měi)元指数回落至一周低点，对风(fēng)险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等(děng)待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天然橡胶期(qī)货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表现振荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场(chǎng)利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看(kàn)到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意社商(shāng)品行情(qíng)分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行情维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提(tí)振有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展(zhǎn)开的(de)新(xīn)一季交(jiāo)割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分析(xī)师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意(yì)义大于经(jīng)济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的(de)重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑到一(yī)个(gè)事实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国际(jì)政治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很(hěn)高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交割(gē)品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年(ni公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表án)产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国全年(nián)的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几无影(yǐng)响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交(jiāo)割品的(de)话，性质就不(bù)同了。因为目前全年国(guó)产全乳(rǔ)的(de)最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当全(quán)年(nián)交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合(hé)历(lì)史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整个事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区(qū)全(quán)面开割(gē)上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产(chǎn)区已经(jīng)全面开割(gē)，海(hǎi)外越南(nán)天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也(yě)全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好(hǎo)。但(dàn)是由于目前天然橡胶上游原料(liào)价(jià)格相对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加(jiā)工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡(xiàng)胶(jiāo)研(yán)究员唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步恢(huī)复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加。目(mù)前云(yún)南产区大面积开割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得(dé)到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步(bù)上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然处于历史均(jūn)值以下的概率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，但(dàn)由(yóu)于季(jì)节(jié)性的因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍(réng)然(rán)能够保证。因此，他(tā)预计后(hòu)市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不(bù)会是引发行情(qíng)上(shàng)涨的(de)主要(yào)因素(sù)。

　　从需(xū)求端(duān)来看，东(dōng)证衍生(shēng)品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开工率(lǜ)形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格(gé)处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销(xiāo)市场需求表现依然偏(piān)弱，各(gè)层级经(jīng)销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业(yè)因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要(yào)是(shì)不(bù)同的市场主体预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出口同比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不(bù)差。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需(xū)求(qiú)不行，但是其实是(shì)进口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)主要(yào)还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面(miàn)美(měi)联(lián)储加息进(jìn)程，以及(jí)美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和(hé)轮储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预计(jì)比上半年好，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场(chǎng)不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸(yì)认(rèn)为，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会(huì)少，包括今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情况下，后续(xù)主(zhǔ)导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下(xià)半(bàn)年来(lái)看，外需受海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)和汽车半导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需走弱(ruò)也(yě)导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现(xiàn)货端构成压(yā)力(lì)。内(nèi)需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场(chǎng)从交易预期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承压(yā)运行。整(zhěng)体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面缺(quē)乏向上驱(qū)动，只有价格(gé)的绝(jué)对低位才能刺激(jī)有效(xiào)的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后续还(hái)需继(jì)续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰动(dòng)因(yīn)素(sù)，一旦天气出现异常状况，或将带(dài)来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删(shān)减）

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