总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式(tóu)资者的(de)风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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