分析人士称(chēng)，《暂(zàn)行(xíng)规定》施(shī)行后，预计(jì)全市(shì)场货(huò)币市场基(jī)金数量上将有一定出(chū)清，对基金(jīn)管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规(guī)定》（下称《暂行规定(dìng)》）正(zhèng)式实施，从风险管理、人员及系统配置、投资(zī)比例、交易行为(wèi)、规模控(kòng)制、申(shēn)赎管理(lǐ)等多方(fāng)面对重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)提出(chū)了更(gèng)为严格审慎的要求(qiú)。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的风险管理能力和(hé)透明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部(bù)分(fēn)追求高收益的投(tóu)资者造(zào)成一定影响。此外，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局、调(diào)整也提(tí)出(chū)了要求。

　　哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指出(chū)，重要货币市(shì)场基金是指因基金(jīn)资产(chǎn)规模较大或者投资者人数较多(duō)、与其他金融机构(gòu)或(huò)者金(jīn)融产品关联性较强，如发生重(zhòng)大风(fēng)险(xiǎn)，可能对资本市场(chǎng)和金融体系(xì)产生重大不利影响的(de)货币市(shì)场基(jī)金。

　　哪些(xiē)基金会被纳(nà)入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市场基(jī)金满(mǎn)足下(xià)列任一条(tiáo)件(jiàn)的，基金(jīn)管理人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国(guó)证(zhèng)监会报告：基金资产净值连续20个(gè)交易日超过2000亿元；基金(jīn)份(f一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗èn)额持有人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个(gè)；中国证监会认定的(de)符合重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)特(tè)征的(de)其他(tā)条件。

　　东方(fāng)财富Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，市场(chǎng)上共有天弘(h一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗óng)余额宝货币、易方达易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模(mó)超过2000亿元。其(qí)中(zhōng)，天弘余额(é)宝货币(bì)规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有人户(hù)数来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年末，天弘余额(é)宝货币(bì)持有人达7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者表示，《暂行规定》实施后，对于(yú)规(guī)模超过2000亿元或者投资者数量大(dà)于(yú)5000万(wàn)个的货(huò)币市场基金(jīn)，监管要求(qiú)更加严格，基(jī)金管理人需要增强(qiáng)抗(kàng)风险能(néng)力，并明确(què)风险(xiǎn)防控与处置机制。这将促使基金公司更加注重风(fēng)险管理和产品合规性，提高产(chǎn)品的透明(míng)度和稳(wěn)定性，从而保护(hù)投资者的利(lì)益。

　　国(guó)信证券(quàn)指出(chū)，《暂行规定(dìng)》与资管(guǎn)新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资管机构的风险(xiǎn)管(guǎn)理能力，实现风险分(fēn)散化，防(fáng)止风(fēng)险过度集中、对金融安全产生不利影响(xiǎng)。在(zài)提升(shēng)风(fēng)控水(shuǐ)平的前提下(xià)，引导高收(shōu)益产品(pǐn)打破刚兑，高安全(quán)产品收益率回落至(zhì)与其风险相(xiāng)匹配的合理水(shuǐ)平(píng)。随着(zhe)资(zī)管新(xīn)规的(de)逐步(bù)落地(dì)，回归本源的主动类资管产(chǎn)品迎(yíng)来发展(zhǎn)良(liáng)机，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市场基(jī)金的(de)附加(jiā)监(jiān)管要(yào)求，指(zhǐ)出基金管理(lǐ)人应(yīng)当遵循长期稳健的经营和投资理(lǐ)念，确保自身投资(zī)研究、人(rén)员配备、系统(tǒng)运营、客户服务、风险管(guǎn)理与(yǔ)危机应对等方面(miàn)的能力水平与(yǔ)重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金管(guǎn)理(lǐ)规模相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金管理人的高级(jí)管理人员、基(jī)金(jīn)经理等相关人(rén)员的考核评价、薪(xīn)酬激(jī)励(lì)等不得直接(jiē)或者间接与重要货(huò)币市场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在(zài)重要(yào)货(huò)币市场基金的(de)投资(zī)运作指标(biāo)方面，也需要满足多项要求。例如，持有一家公司发行的(de)证(zhèng)券市值不得超(chāo)过基金资产净值的5％；投资(zī)于具有基金托管人资格的同一商业银(yín)行发(fā)行的金(jīn)融(róng)工(gōng)具占基金资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的(de)规模合(hé)计不得超过基金资产净(jìng)值的 5％；投资组合的平均剩余期(qī)限不得(dé)超过90天；投资组(zǔ)合的杠杆比(bǐ)例(lì)不得超过110％。

　　货币(bì)市场(chǎng)基金交易行为管理方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认大额申购申请，避免(miǎn)出(chū)现接(jiē)受单一投资者(zhě)申购申请后(hòu)导致其(qí)持有份额超过基金(jīn)总份额(é)5％的情况。

　　而(ér)在风(fēng)险准备(bèi)金方面(miàn)， 基金管理人(rén)、基金托管(guǎn)人每(měi)月从(cóng)重要货币市场基金的管理费、托管费中计提(tí)的风险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分货(huò)币(bì)市场基金规模较大(dà)、投资者数量(liàng)较(jiào)多，具有“牵一发而(ér)动全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能会对(duì)金融市场的流(liú)动性安(ān)全(quán)产生冲击。《暂行规(guī)定》无(wú)论是从考核(hé)机制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可变现(xiàn)资产的限制(zhì)，都是为了更高流(liú)动性考虑，重要(yào)货币市场基金防范(fàn)流动性风险的能(néng)力(lì)将进一步提升，将(jiāng)有效(xiào)防止出现2016年(nián)部分(fēn)货(huò)币市场基(jī)金类似(shì)的流动性(xìng)风险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对(duì)预案

　　在重要货币市场基金的风险(xiǎn)防(fáng)控和监督管理机制方(fāng)面，《暂(zàn)行规定》也做出了(le)明确(què)的规定。

　　《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，基金管理人(rén)应当综合评估重要货币市场基金各(gè)类风险的成因、表(biǎo)现(xiàn)及影响，会同(tóng)相(xiāng)关市场主体(tǐ)共同制定合理有效的风险应对预(yù)案。风险(xiǎn)应对预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证监会对风(fēng)险(xiǎn)应对预(yù)案(àn)的(de)有效性、合理性、可行性(xìng)等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金(jīn)发(fā)生重大(dà)风险的，由(yóu)中(zhōng)国(guó)证监会牵头相关部(bù)门(mén)成立风(fēng)险(xiǎn)处置小组，督促(cù)基(jī)金管理人及相(xiāng)关(guān)市场主体依据风(fēng)险应(yīng)对(duì)预案等(děng)对重要(yào)货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)实施风(fēng)险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投资(zī)者有(yǒu)什么影响？

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)对记者表示(shì)，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投(tóu)资(zī)风(fēng)险。但(dàn)是，可能会对(duì)部(bù)分(fēn)投资者造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响，例如(rú)可能(néng)会对一些追求高收益的投(tóu)资者造成(chéng)一定(dìng)冲击。此外，新规可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)一些货币基(jī)金规模较小的(de)产品退出市场，投资者(zhě)需要(yào)注意选择(zé)合适的产(chǎn)品。一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有(yǒu)利于保(bǎo)护低风(fēng)险偏好的投资者。相对于其他资管产品(pǐn)，货币市场(chǎng)基金具有着投资者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较低(dī)的特(tè)点。部分规模较大的货币规模基金(jīn)如出现风(fēng)险事件，或将对社会稳(wěn)定(dìng)产生不利影响。《暂行规定》提升(shēng)了(le)重要货(huò)币市场基金的资(zī)产安全要(yào)求，有利于保护投资者(zhě)利益。”国信证(zhèng)券表示(shì)。

　　财信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》施行后，货币市场基(jī)金(jīn)的规范化、标准化、投资分散化、安全化(huà)程(chéng)度(dù)将有提升，未来是否在公布的(de)重点货币基(jī)金名录内，可(kě)能(néng)是投资者选择(zé)考量(liàng)的潜在背书因素(sù)之一。预计(jì)全市场货币市场基金(jīn)数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整(zhěng)也提出(chū)了要求。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗