为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为(wèi)新美(m中国人去巴基斯坦安全吗ěi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算中国人去巴基斯坦安全吗，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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