5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手布(bù)的一则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手，本次交易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手shì)值178亿(yì)元。

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