金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显人+工念什么 人工念什么姓的阶段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相(人+工念什么 人工念什么姓xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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