近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中(zh女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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