衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉四，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美(měi)国一季(jì)度实际(jì)GDP年化(huà)季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地(dì)方政(zhèng)府支出(chū)以及(jí)非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出(chū)环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增(zēng)速(sù)大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明(míng)船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队(duì)在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的(de)俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此(cǐ)事(shì)发生在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联(liá叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉n)储官员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨(zuó)晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外(wài)盘价(jià)差有(yǒu)所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而(ér)目前国(guó)际市(shì)场宏观(guān)风险具(jù)有很(hěn)大(dà)不确定性，恰(qià)逢油价(jià)大(dà)幅(fú)回调(diào)之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银(yín)行业危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美(měi)国(guó)债务(wù)压力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近(jìn)日(rì)宏(hóng)观情(qíng)绪导致油(yóu)价再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于(yú)美联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势(shì)的(de)宏观(guān)风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息(xī)会议将(jiāng)再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注美联(lián)储利率政策的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确(què)定性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这是(shì)投资者需要(yào)注意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即(jí)将到来的(de)五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求会(huì)有一定(dìng)支撑，预(yù)计近(jìn)期(qī)国(guó)际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以(yǐ)改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)主基(jī)调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局面形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面(miàn)下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较强的高(gāo)硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历史低(dī)点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入(rù)量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端(duān)方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料(liào)油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端表现也(yě)较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后(hòu)市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉面差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。

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