大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(m爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语íng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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