看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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