随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口1乔丹有多高4.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。乔丹有多高>

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依乔丹有多高(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明(míng)显。

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