曾号称“广(guǎng)州第(dì)一民企(qǐ)”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等(děng)多(duō)个光环(huán)的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其(qí)本人也被正式采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近日(rì)，公(gōng)司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投(tóu)资有限公司(sī)（以下简称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主(zhǔ)要(yào)犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安机(jī)关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和(hé)司法审计，已(yǐ)对(duì)涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在(zài)进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一年多之前承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪(xuě)发(fā)雪(xuě)上(shàng)加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停(tíng)三天，截至5月10日(rì)报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的(de)前身为1997年(nián)成立的君(jūn)华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东省(shěng)委省政府评为广(guǎng)东省百强企业(yè)。张劲(jìn)的(de)野心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业(yè)、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领域(yù)，收购(gòu)了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公(gōng)司的(de)产(chǎn)业(yè)版图，雪(xuě)松控(kòng)股应运而生，资(zī)产(chǎ胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么n)规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系(xì)的(de)营收胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(shōu)规(guī)模也(yě)才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大(dà)宗商(shāng)品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓展大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品资(zī)源、供应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕主业布(bù)局(jú)开展产业投(tóu)资(zī)及城(chéng)市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独一无二的供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强”，并(bìng)在此(cǐ)后连(lián)续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始(shǐ)打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交所(suǒ)通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面向自(zì)然人发(fā)售(shòu)。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理财产品存量规模大(dà)约在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投资(zī)人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而(ér)好景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显(xiǎn)示(shì)，此(cǐ)前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产品其(qí)余未(wèi)兑付本金自(zì)2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月(yu胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么è)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松还将出台实物资产(chǎn)兑付(fù)补充方案，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了(le)投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控(kòng)股发了(le)一封落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲(jìn)的致歉(qiàn)信(xìn)，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产(chǎn)处(chù)置及回(huí)款计(jì)划未能按(àn)照预期方(fāng)案落实，公(gōng)司外部(bù)协调(diào)资金(jīn)的(de)努力，也未(wèi)能取得实质(zhì)性效果，致使原本(běn)定应于当月(yuè)底完成的(de)兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地(dì)产企业(yè)暴(bào)雷路(lù)径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相(xiāng)径(jìng)庭，更(gèng)加令人(rén)无法接受。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查(chá)发(fā)现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一(yī)个庞大的融(róng)资(zī)网络，涉及企(qǐ)业(yè)数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量(liàng)的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的(de)应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系(xì)两家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾(téng)达下发关(guān)注函(hán)，要求其核实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否(fǒu)为公(gōng)司的供应商或(huò)客户，并(bìng)说明(míng)公司是(shì)否参(cān)与雪(xuě)松信托产(chǎn)品底层资产的(de)应(yīng)收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供(gōng)应(yīng)链金融的底层(céng)资产原本就是雪松系(xì)自导自(zì)演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松(sōng)的(de)供(gōng)应(yīng)链业务相(xiāng)当大一部(bù)分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资(zī)，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如(rú)出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出(chū)现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠自己，公司员(yuán)工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机(jī)的，尽快(kuài)向公司反映(yìng)，公(gōng)司(sī)提(tí)供(gōng)现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个(gè)人生活的，也(yě)可以和公司(sī)提(tí)出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工(gōng)人(rén)泪目，把(bǎ)这(zhè)家名声不显的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也(yě)被冠(guān)以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年(nián)前(qián)大家心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利(lì)用虚构的资产来(lái)套(tào)取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依(yī)然有人(rén)表(biǎo)示(shì)愿意与其共度难关，直到日(rì)前公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露(lù)的圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系(xì)金融业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由于(yú)涉(shè)案(àn)关联公司(sī)过多，不便逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部(bù)门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及(jí)其他(tā)多为雪松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通(tōng)常公告(gào)披露此(cǐ)次对张劲(jìn)采取(qǔ)刑(xíng)事(shì)强制措施(shī)，意味(wèi)着基(jī)本案情已调查(chá)清楚，对于整个雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存(cún)款案(àn)进入“收(shōu)网(wǎng)”状(zhuàng)态(tài)。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来(lái)看，雪(xuě)松控股“失联”高管也远不止张(zhāng)劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多次通过电(diàn)话(huà)、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联(lián)系，均(jūn)无(wú)法与其本人取得联系(xì)，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团的(de)董(dǒng)事(shì)，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有限(xiàn)公(gōng)司等数(shù)十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事等职务(wù)。

　　亦(yì)有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松(sōng)控股二号(hào)人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管(guǎn)资金的头(tóu)号(hào)人物谢(xiè)少(shǎo)彬(bīn)等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股主要上市(shì)公司(sī)齐(qí)翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能(néng)源(yuán)集(jí)团新材料公司(sī)要约收(shōu)购实施完毕(bì)，本次(cì)要约收(shōu)购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权，进(jìn)而间(jiān)接控(kòng)制齐翔(xiáng)集团所持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触(chù)发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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