5月23日，医药股开盘拉(lā)升(shēng)，复星(xīng)医药、科伦药业涨超2％，恒瑞医药、药明康德、智飞生物、沃(wò)森(sēn)生物、长春高新等涨超(chāo)1％。

　　医药板块(kuài)今年以(yǐ)来持续处于低(dī)位水平，具(jù)有较大(dà)吸引力。截(jié)至5月(yuè)23日，医药生(shēng)物行业估值PE-TTM32.31倍，5年(nián)分位值(zhí)16％，仍处于历史较低分位数水平。

　　在AI、中特估主题行(xíng)情逐渐熄火后，医(yī)药(yào)板块作为老(lǎo)赛道是否能有反弹行情？在后疫彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方情时代(dài)，医(yī)药板块是否(fǒu)还(hái)有(yǒu)新的业绩驱(qū)动因素？本文将(jiāng)详细解(jiě)析(xī)。

　　01

　　基本面持续(xù)改善

　　医(yī)药行业(yè)复苏确定性(xìng)很强

　　疫(yì)情在2023年(nián)第一季度的影响将会逐步消退，医药行业的基本面正(zhèng)继(jì)续(xù)得到改(gǎi)善。

　　2023年一(yī)季度，医药板块(kuài)（创新药除外(wài)）营收(shōu)同比+2.13％，归母净利润同比-26.98％，与(yǔ)2022年的增速相比，收入增速下(xià)滑14.17 pct，利(lì)润增速下滑58.11 pct，从估(gū)值角度来看，在2023年一季度，医药板块（创新药除外）存(cún)在(zài)一定的估(gū)值修(xiū)复，市盈(yíng)率（TTM）由2022一季(jì)度的28.51倍提升至2023一季度的31.24倍(bèi)。

　　在2023年第一季度，创新(xīn)药板块的营收与(yǔ)去(qù)年同期相比增加了(le)6.56％，研发总支出的增速达到了+15.25％，研发支出(chū)占收入的比例达到了38.07％，与(yǔ)2022年第一季度相(xiāng)比下降了12.44 pct，整体板块(kuài)市值/净现金(jīn)已(yǐ)经从2022第(dì)一季度(dù)的8.84倍(bèi)恢复(fù)到了(le)2023第(dì)一季度的15.45倍。

　　从医药行业的经营数据(jù)来看，除去创新药和(hé)疫情受益细(xì)分(fēn)领域，医药(yào)板块中具有(yǒu)较好成长能力的低估(gū)值板块(kuài)有原(yuán)料(liào)药、医疗(liáo)设备、血(xuè)制品、药(yào)店。

　　相较于许(xǔ)多创(chuàng)新药、器(qì)械(xiè)企业的产(chǎn)品销售前景(jǐng)，国内市场仍未(wèi)达到预(yù)期，原因在于近几年来，由于老龄化(huà)，国内医保支出并未增(zēng)加太(tài)多，增速中的增量大部分(fēn)都被用于(yú)疫(yì)情(qíng)相(xiāng)关行业。

　　这也(yě)是为(wèi)什么(me)，国内(nèi)的医(yī)疗行(xíng)业(yè)，增长速度并不快。首先，结(jié)构(gòu)性的(de)分(fēn)化是非(fēi)常明显的(de)，传统药企必须要给创新留出(chū)空间(jiān)，比如在过去的三年中，港(gǎng)股创新药企的年化营收增速(sù)高(gāo)达70％。对本(běn)土医药企(qǐ)业而言，要实现高速发展，必须要(yào)双管(guǎn)齐下，在(zài)本土(tǔ)市场之外拓展国际市场(chǎng)。

　　02

　　医疗(liáo)新基建仍是

　　医药投资(zī)的胜负手

　　目前在总需求复苏不及(jí)预期的(de)背景(jǐng)下(xià)，医药(yào)板块(kuài)中有刚性(xìng)需求(qiú)的新基(jī)建板块或是最具有确定性的领域(yù)之(zhī)一，一定程度上(shàng)或仍是今年医药(yào)投(tóu)资的胜(shèng)负(fù)手。

　　我国继续推进优质(zhì)医疗(liáo)资源扩容下沉、区域平衡分布，医疗新(xīn)基建(jiàn)再获政策扶持。4月13日(rì)，国(guó)家(jiā)卫生健(jiàn)康委员会召开新闻发布(bù)会，重点介绍优质(zhì)医疗资(zī)源下移(yí)、区域平衡布局。县医院作为县(xiàn)级医疗卫生服务网络的龙头，连(lián)接着(zhe)城乡卫生(shēng)服务体(tǐ)系。长期以来(lái)，国家卫生(shēng)健康委通过开展三级医院对(duì)口帮扶(fú)等方式(shì)，引导优质医疗资源下移，不断提(tí)高(gāo)县级医院(yuàn)的综合实(shí)力。

　　今后(hòu)，继续推(tuī)进人才、技(jì)术、管(guǎn)理的下移，通过城市(shì)三级医院(yuàn)的对口支(zhī)援，托管，建立(lì)医联体，远程医疗(liáo)等多种(zhǒng)形式，满足县域居民的基本医疗卫生(shēng)需求，为普(pǔ)通疾病在(zài)市县范围内解决奠定坚实(shí)的(de)基(jī)础。

　　会议(yì)同时指出，在接下来的工作中，将(jiāng)继续推(tuī)进临(lín)床重点专科“百千万”工程(chéng)，指导(dǎo)各地按照“搭平台，建载体，促融合”的思(sī)路，重点加强(qiáng)群众需(xū)求较大的心血管外科学、妇产科、骨(gǔ)科、麻醉科、小儿(ér)科、精神病学、病理学等专科(kē)建(jiàn)设，补齐资(zī)源短板，完成预期的建设任务(wù)。随着具体政策的出台(tái)，相(xiāng)关的(de)基层(céng)医(yī)疗器械(xiè)市场或将(jiāng)受益。

　　可发现与医(yī)疗成像器材、生命(mìng)信息设(shè)备和心血管耗材相(xiāng)关(guān)的板块将(jiāng)会(huì)有(yǒu)较大的(de)发展空间。其中的个股(gǔ)有：联影医疗、万东医疗、奕瑞科技、乐普医疗、心(xīn)脉医疗、海尔生(shēng)物。

　　医(yī)改政策频(pín)频出台，医疗器(qì)械市场持续扩张。随着国家继续支持优质医疗资源扩容下沉的政(zhèng)策(cè)，在(zài)未来，医(yī)疗卫生资源的分布将会得到优(yōu)化，促进更多优质的医(yī)疗资源(yuán)向下(xià)扩容，释放更多中、基(jī)层医疗机构的采购需求。

　　在国(guó)家“十四(sì)五”规划中(zhōng)提出(chū)要加强医(yī)疗(liáo)卫生领域的基础设施建设(shè)的背(bèi)景下(xià)，预计医疗器械采(cǎi)购将更加宽松，这将推动医疗器械市场(chǎng)的(de)快速发展。在政策推动下，国产品牌有望凭(píng)借高性(xìng)价比的优势加速进(jìn)入医院，长期而言，随着多项政(zhèng)策支持的持续加强，国产(chǎn)替代将逐步加速，相(xiāng)关大型医疗(liáo)器械(xiè)的龙头厂(chǎng)商(shāng)将会抓住放量的(de)机(jī)会，实现(xiàn)快速发展。

　　华富(fù)证券(quàn)彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方建(jiàn)议关(guān)注国内高端医疗设备的龙头(tóu)企业：迈瑞医(yī)疗、联影医疗、澳(ào)华内(nèi)镜、开立医(yī)疗(liáo)、海泰新光。这些(xiē)企业具有较好的产品(pǐn)性能、较好的渠道(dào)和较强的研发(fā)能力。

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