投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)2000克是多少斤啊家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和2000克是多少斤啊微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投2000克是多少斤啊资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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