5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的(de)对冲基(jī)金(jīn)机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的(de)买方机构之(zhī)一(yī)，景林的动(dòng)向受到(dào)了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿(yì)私(sī)募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年(nián)二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资(zī)产在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持(chí)有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前行(xíng)业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报中，我们看到了相关的积极(jí)信号(hào)。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热(rè)闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去(qù)年(nián)4月基(jī)数的(de)异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据(jù)等低效(xiào)资产(chǎn)，对分(fēn)行收票(piào)额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接(jiē)近零利(lì)率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释5月(yuè)份(fèn)的贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然要让大(dà)家看到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投资(zī)信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投(tóu)机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点(diǎn)说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释