今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一(yī)季度(dù)主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季(jì)末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前十大中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接(jiē)即(jí)将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。而算(suàn)力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了(le)一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报(bào)之外(wài)，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西rong>朱红欲：增(zēng)持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基(jī)金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了(le)信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季(jì)度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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