在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一(yī)季(jì)报(bào)后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库(kù)存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于(yú)动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言(yán)之(zhī)，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(dià抓蚯蚓真的能赚钱吗n)池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度(dù)末(mò)，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存(cún)货(huò)金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨抓蚯蚓真的能赚钱吗化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多(duō)集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比抓蚯蚓真的能赚钱吗增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国(guó)外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大(dà)，“这(zhè)是一个需(xū)求(qiú)量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季度(dù)以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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