5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的(de)关注(zhù)度也小(xiǎo)幅(fú)回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两点：1.底九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大(dà)券商对(duì)五月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气(qì)设备、消(xiāo)费、医(yī)药(yào)、军工(gōng)，对地(dì)产股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因(yīn)有事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继(jì)续低位徘徊的经济(jì)周期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依(yī)然(rán)维持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值体系(xì)国际(jì)化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释(shì)放非常值得(dé)期(qī)待。

　　招商策(cè九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)略判(pàn)断在去(qù)杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数(shù)据显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退(tuì)性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担(dān)忧(yōu)。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关(guān)键(jiàn)词(cí)：医(yī)药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来(lái)看，短期打破概(gài)率偏低(dī)，震荡(dàng)市(shì)特征(zhēng)没变。短期市(shì)场下(xià)跌后5月有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析(xī)称(chēng)，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继(jì)续(xù);其次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等(děng)领域(yù)带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改革(gé)和结构调整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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