本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进一(yī)步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出(chū)现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语: #ff0000; line-height: 24px;'>雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两(liǎng)年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度(dù)。

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