全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的