投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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