昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要(yào)立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)支出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的(de)上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮(cháo)中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟(wěi)达(dá)如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(q建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ī)货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次(cì)走(zǒu)弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续(xù)加息(xī)的(de)可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的(de)情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一是(shì)高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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