今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约(yuē)的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而(ér)这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上(shàng)限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事？美(měi)国债务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需(xū)要(yào)先(xiān)了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提(tí)出的反对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美(měi)国(guó)国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国(guó)国会通过(guò)《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美国(guó)政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上限就或(huò)多或(huò)少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期(qī)间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几(jǐ)届总统任(rèn)期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务(wù)上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这(zhè)一(yī)限制也同时对(duì)其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人(rén)权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于(yú)是美方对(duì)债权人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党用(yòng)作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分(fēn)别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就(jiù)需要(yào)和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人(rén)正试(shì)图(tú)利用(yòng)债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前(qián)往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布(bù)亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的(de)财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权(quán)信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当(dāng)低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似(shì)的分裂冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关(guān)头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思