金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lá白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗i)看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)些情况下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗