昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度(dù)经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产(ch俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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