海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续(xù)下滑，利(lì)润(rùn)向下游转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下游(yóu)消费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商和(hé)保险盈利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同比已经开(kāi女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代的(de)半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备(bèi)维(wéi)持较高增速(sù)，其中设备盈(yíng)利(lì)加速增长；低碳经济景气(qì)度(dù)高位回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于储能的快速发展。

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