美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别yíng)利能力下降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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