财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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