“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数(shù)据显示，美国(guó)5月非农新(xīn)增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来(lái)新(xīn)高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债(zhài)价(jià)格盘(pán)中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的两年期(qī)美债收益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者(zhě)预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计未来两次会(huì)议期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集(jí)体高开，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收(shōu)盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普(pǔ)均创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击(jī)下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数(shù)而言，美国劳(láo)动力市场(chǎng)存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人(rén)，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均(jūn)每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人服务行业(yè)整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐用品生产(chǎn)连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业(yè)目(mù)前(qián)持(chí)续(xù)收缩的状态吻(wěn)合。同时她(tā)指出(chū)，5月非农就业报告(gào)也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)边际降温(wēn)的(de)更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的(de)增(zēng)加，失(shī)业率预计(jì)会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市(shì)场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随着需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还(hái)需要关(guān)注(zhù)后续(xù)公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态(tài)可以支(zhī)撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利(lì)率会议(yì)落地前，市(shì)场步(bù)入振(zhèn)荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美国政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题(tí)落地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日(rì)（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可(kě)能会(huì)宣布进一步减产，以提振原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉(xī)，可能的选项之一(yī)是额(é)外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味(wèi)着更多的不确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅(jǐn)成员(yuán)国(guó)之间相互(hù)争吵，美(měi)国、加(jiā)拿(ná)大和巴西等(děng)国家还在蚕(cán)食该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在(zài)4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月(yuè)份开始自(zì)愿减产，不过这些行动都未(wèi)能止住油价的(de)下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要(yào)进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布(bù)伦(lún)特(tè)油(yóu)价可能会在(zài)年(nián)底(dǐ)前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的高级市(shì)场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员永远不应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特(tè)在欧佩克(kè)+会议期(qī)间采(cǎi)取行(xíng)动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希(xī)望维持石油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们(men)写(xiě)道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融(róng)稳(wěn)定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌(wū)克兰不(bù)会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼(ní)亚总统的(de)联合(hé)新闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成(chéng)员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不是因为不(bù)想，而(ér)是因为(wèi)目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希(xī)望北约合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常重要(yào)。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北约成员国(guó)之前(qián)需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰(lán)能真正获得安全保证，有资格成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各(gè)国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提供加入(rù)北约的(de)路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待北约(yuē)接纳(nà)乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约(yuē)一事，法国(guó)、德国等北(běi)约(yuē)国家持(chí)反对意(yì)见。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆(lù)参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为(wèi)北约应该在近期(qī)内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其(qí)他一些北约(yuē)成员国也不希望乌克兰(lán)迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是希(xī)望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏观层(céng)面来看，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联(lián)储(chǔ)本月会议或(huò)暂停加息的预(yù)期(qī)推(tuī)动(dòng)下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落(luò)至一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了(le)市(shì)场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格(gé)重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情来看，生(shēng)意(yì)社指出(chū)，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行(xíng)情(qíng)上半月(yuè)上行，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监(jiān)测(cè)显示(shì)，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消(xiāo)息提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究(jiū)无(wú)力(lì)支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国储今年将收储(chǔ)10万吨(dūn)天(tiān)然(rán)橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未(wèi)得到证(zhèng)实，市(shì)场影(yǐng)响逐步(bù)消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此(cǐ)前(qián)云(yún)南干旱传闻(wén)发(fā)酵后，5月以收储为核(hé)心展开的(de)新一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童(tóng)长征表示(shì)，天(tiān)然橡胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储的(de)政治、战略意义(yì)大于(yú)经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计(jì)民生、国防安(ān)全的(de)重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是，对于全(quán)球来说(shuō)，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实：中国(guó)的天(t小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)iān)然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来(lái)说，是(shì)供不应求的(de)。因此，在当前(qián)诡谲多变的国(guó)际(jì)政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡(xiàng)胶收(shōu)储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的(de)年产量(liàng)来说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年的消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储(chǔ)的对象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的话(huà)，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目前(qián)全年国产全乳的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的(de)量其实占到相当全年(nián)交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立(lì)，根(gēn)据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个(gè)事件的进程会非(fēi)常缓慢(màn)，价格(gé)的反应不会即刻(kè)见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条(tiáo)件的(de)改变(biàn)，产区(qū)全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季(jì)到(dào)来(lái)，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬(xún)全(quán)面开割，海南产区已经(jīng)全(quán)面开割，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由差(c小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)hà)变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割(gē)胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也(yě)偏低，工厂加(jiā)工积(jī)极性(xìng)也(yě)不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研(yán)究员(yuán)唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部(bù)产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍在低(dī)位，本周以及下(xià)周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区已(yǐ)大(dà)面积开(kāi)割，原料数量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨(yǔ)数(shù)据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下(xià)橡胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史(shǐ)均(jūn)值以下的概率较高，但由于季节(jié)性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然(rán)能(néng)够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订单量较为充足(zú)，对(duì)开(kāi)工率形成一(yī)定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积(jī)极(jí)性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别(bié)企业因内(nèi)销出货压(yā)力加大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华钎(qiān)认(rèn)为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本(běn)面处于供需(xū)两弱的格局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体(tǐ)预期不同，但(dàn)是整体来说此(cǐ)前市场对今年的(de)预期过高。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今(jīn)年以来(lái)国内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口(kǒu)同比数据还(hái)是(shì)不(bù)错的，反映国(guó)内实际(jì)需求并不(bù)差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今年(nián)国(guó)内汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货(huò)库存持(chí)续攀升，有些人认为是国(guó)内需求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人民币(bì)汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面(miàn)美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没(méi)有(yǒu)明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏(hóng)观因(yīn)素波(bō)动(dòng)。”唐逸认为，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括今年交割(gē)品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因素主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从下半年来看，外需受海外(wài)经(jīng)济衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺影响，预(yù)计难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致(zhì)海外货源涌入国内(nèi)，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市(shì)场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承(chéng)压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格(gé)的绝对(duì)低位(wèi)才能(néng)刺(cì)激(jī)有(yǒu)效的去库(kù)和资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续还需继续关注天气(qì)端是否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天(tiān)气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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