看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介mó)根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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