公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(gu无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理ǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让(无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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