昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突(tū)破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材(cái)需求(qiú)端利(lì)空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么(me)低(dī)价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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