市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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