近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quà洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤n)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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